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南通國盛智能科技集團股份有限公司：主要風(fēng)險提示
來源：領(lǐng)航財經(jīng)資訊網(wǎng) 作者：南希 發(fā)布時間：2019-06-12 21:46:24
（一）宏觀經(jīng)濟波動的風(fēng)險 機床行業(yè)處于整個制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上端，廣泛應(yīng)用于汽車、模具、工程機械、 航空航天、國防軍工、船舶、消費電子等行業(yè)，在國家裝備制造業(yè)中有著重要的 戰(zhàn)略地位。固定資產(chǎn)投資是影響機床行業(yè)發(fā)展的重要因素，而固定資產(chǎn)投資很程度上取決于國家宏觀經(jīng)濟運行態(tài)勢和國民經(jīng)濟增長幅度。 經(jīng)過多年發(fā)展，發(fā)行人與上游主要供應(yīng)商和下游客戶建立了長期而穩(wěn)定的合 作關(guān)系，能夠共同分擔(dān)由于宏觀經(jīng)濟波動帶來的影響，具備一定的抵抗宏觀經(jīng)濟 波動風(fēng)險的能力，報告期內(nèi)發(fā)行人年度凈利潤整體保持穩(wěn)定的增長態(tài)勢，但如果 宏觀經(jīng)濟形勢低迷及機床下游行業(yè)投資需求持續(xù)降低則可能造成發(fā)行人的訂單 減少。因此發(fā)行人存在受宏觀經(jīng)濟波動影響的風(fēng)險。 （二）毛利率下滑的風(fēng)險 公司因自產(chǎn)鑄件和鈑焊件等重要的機床結(jié)構(gòu)件，以及良好的經(jīng)營管理能力和 研發(fā)創(chuàng)新能力，報告期內(nèi)數(shù)控機床業(yè)務(wù)保持了較高的毛利率水平，報告期內(nèi)數(shù)控機床業(yè)務(wù)毛利率分別為 31.97%、30.43%和 29.10%。未來主要存在下列因素可能 導(dǎo)致毛利率下滑：一是未來發(fā)行人的機床鈑焊件和鑄件出現(xiàn)供應(yīng)瓶頸，無法保障 發(fā)行人的數(shù)控機床業(yè)務(wù)重要結(jié)構(gòu)件供應(yīng)；二是隨著數(shù)控機床市場的競爭加劇，銷 售價格可能會出現(xiàn)持續(xù)下滑；三是 2016 年以來鋼材價格呈現(xiàn)上升趨勢，如果繼 續(xù)保持該趨勢，發(fā)行人原材料成本將上升。
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