1、錦和商業(yè)承租運營的園區(qū)項目中，部分園區(qū)承租的建筑物所在土地是以劃撥方式取得、部分園區(qū)承租的建筑物所在的土地使用權實際用途與規(guī)劃用途不一致。請發(fā)行人代表：（1）結合相關政策及有關部門的認定，說明發(fā)行人及其子公司改變土地用途營運的項目，是否符合《土地管理辦法》第五十六條的規(guī)定，是否獲得了自然資源主管部門及規(guī)劃部門關于改變土地用途的批準，是否屬于具體行政行為及其有效性；（2）說明發(fā)行人租賃劃撥土地營運的項目是否符合國家和地方關于劃撥土地管理的規(guī)定，是否已經履行必要的審批程序，是否存在相關風險或瑕疵；（3）結合發(fā)行人對目前運營的項目園區(qū)的實際改造情況，說明該等改造是否履行了必要的審批程序；（4）說明上述項目是否面臨被要求整改的風險并說明對發(fā)行人生產經營的具體影響、發(fā)行人的應對措施。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發(fā)表明確核查意見。

　　2、越界創(chuàng)意園物業(yè)持有方和出租方發(fā)行人為實際控制人郁敏珺控制的公司廣電浦東，項目收入和毛利占比較高。請發(fā)行人代表說明：（1）郁敏珺取得廣電浦東控制權的具體情況，相關程序是否合法合規(guī)，交易價格是否公允；（2）發(fā)行人與廣電浦東租賃交易的必要性、合理性；（3）租賃協(xié)議執(zhí)行過程中是否存在發(fā)生變更或未嚴格執(zhí)行協(xié)議的情形；目前相關協(xié)議的約定是否能保證越界創(chuàng)意園項目的長期正常運營，并持續(xù)為發(fā)行人帶來穩(wěn)定收益；（4）發(fā)行人向廣電浦東租賃價格的公允性，是否存在壓低租金或其他利益輸送等情形；（5）租金調整機制的具體執(zhí)行標準及其合理性與可行性，共同調查程序的具體執(zhí)行方式及其有效性，租金調整幅度設定為實際波動幅度50％的依據及其公允性；是否存在通過租金調整機制進行業(yè)績管理或輸送利益的情形或風險。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發(fā)表明確核查意見。

　　3、錦和商業(yè)各報告期主營業(yè)務收入持續(xù)增長。請發(fā)行人代表說明：（1）各報告期主營業(yè)務收入租金收入與物業(yè)管理收入、能源收入、停車費收入增長的配比性；（2）合作項目中毛利率差異較大的原因及合理性，關聯(lián)方項目毛利率、毛利額占比較大的原因及合理性，個別項目經營指標，是否存在異常情況，存在異常的原因及合理性；（3）目前經濟形勢以及商業(yè)模式多樣化是否對發(fā)行人業(yè)務及收益的可持續(xù)性造成不利影響；（4）發(fā)行人承租的各園區(qū)和房產建筑物租賃年限、租金水平、支付方式，影響到期續(xù)約的具體因素，租金是否存在需要逐年上漲的情形；（5）發(fā)行人對部分收益水平較差的園區(qū)擬采取的措施及有效性。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發(fā)表明確核查意見。

　　4、2011年廣電信息將發(fā)行人的股權轉讓給錦和投資，2011年底發(fā)行人通過增資吸收多個新股東。請發(fā)行人代表：（1）說明短時間內股權轉讓、增資對應價格差異較大的原因和合理性；（2）結合前次股權轉讓是否通過公開市場方式進行、相關協(xié)議中關于期間損益的約定及實際執(zhí)行情況等說明轉讓價格的公允性，是否存在損害廣電信息利益的情形。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發(fā)表明確核查意見。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 發(fā)行監(jiān)管部

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 2019年12月12日