1、報告期內(nèi)，佳禾智能客戶集中度較高，營業(yè)收入持續(xù)大幅增長且同期凈利潤增幅顯著高于營業(yè)收入增幅。請發(fā)行人代表：（1）結(jié)合市場環(huán)境、同行業(yè)可比公司情況、對主要客戶銷售收入的變化情況等，說明營業(yè)收入持續(xù)大幅增加的原因及合理性、可持續(xù)性；（2）結(jié)合前十大客戶的變化情況，說明與主要客戶業(yè)務(wù)關(guān)系的穩(wěn)定性，報告期內(nèi)退出前十大排名的客戶情況及退出原因，是否構(gòu)成重大不利影響；（3）結(jié)合期間費用率的變化情況，說明凈利潤增幅高于同期營業(yè)收入增幅的原因及合理性。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　2、報告期內(nèi)，佳禾智能主營業(yè)務(wù)毛利率存在一定波動；同時OEM、ODM模式下仍采用外協(xié)加工。請發(fā)行人代表：（1）結(jié)合與主要客戶的產(chǎn)品定價機(jī)制、原則及依據(jù)等，說明毛利率變化的主要影響因素，各細(xì)分產(chǎn)品毛利率變動的原因及合理性，與同行業(yè)可比公司同類產(chǎn)品毛利率變動情況是否一致；（2）說明報告期內(nèi)對各主要客戶銷售毛利率的變化情況及原因；（3）說明采用外協(xié)的必要性、合理性，外協(xié)商選取的標(biāo)準(zhǔn)及合理性；自制單價普遍高于外協(xié)加工單價的合理性，外協(xié)定價是否公允，是否存在利益輸送；部分外協(xié)工序后改為直采模式的原因及合理性，兩種模式對成本的影響。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　3、報告期內(nèi)，佳禾智能收入主要以境外銷售為主。其中，向美國地區(qū)的銷售收入占比分別為41.05%、38.67%、28.50%和17.60%。請發(fā)行人代表說明：（1）境外銷售收入的真實性，與同期出口退稅數(shù)據(jù)、海關(guān)數(shù)據(jù)、中信保平臺投保數(shù)據(jù)的匹配關(guān)系、差異原因及合理性；（2）中美貿(mào)易摩擦對發(fā)行人未來生產(chǎn)經(jīng)營的具體影響，發(fā)行人的主要應(yīng)對措施及有效性，越南投資辦廠的最新進(jìn)展情況及潛在風(fēng)險，能否達(dá)到預(yù)期效果，相關(guān)風(fēng)險因素是否充分披露。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　4、佳禾智能應(yīng)收賬款各期期末余額較大。請發(fā)行人代表說明：（1）對部分應(yīng)收賬款開展保理業(yè)務(wù)的情況，相關(guān)追索權(quán)認(rèn)定是否準(zhǔn)確，相關(guān)會計處理是否符合企業(yè)會計準(zhǔn)則規(guī)定，對發(fā)行人同期利潤的影響情況；（2）應(yīng)收賬款壞賬計提比例是否謹(jǐn)慎，賬齡計算是否準(zhǔn)確，與同行業(yè)可比公司情況相比是否合理，壞賬計提是否充分；（3）2019年6月末應(yīng)收賬款余額大幅增加的原因及合理性，2019年上半年對新增客戶Skullcandy和華為銷售收入與應(yīng)收賬款同時大幅增加的原因及合理性，是否存在通過放寬新客戶信用政策刺激收入的情形。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　5、請發(fā)行人代表說明：（1）報告期內(nèi)與關(guān)聯(lián)方之間代收貨款、代墊費用、資金拆借的原因，后續(xù)整改措施及效果，相關(guān)內(nèi)控制度是否健全且有效執(zhí)行，是否存在其他關(guān)聯(lián)方代墊成本、費用或輸送利益的情形；（2）報告期內(nèi)被轉(zhuǎn)讓或注銷關(guān)聯(lián)方的具體情況，轉(zhuǎn)讓或注銷的原因及合理性，相關(guān)交易對手方與發(fā)行人及其股東、實際控制人、董監(jiān)高等是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，是否存在關(guān)聯(lián)方非關(guān)聯(lián)化的情形。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　  發(fā)行監(jiān)管部

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 2019年8月29日