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　　1、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人客戶集中度較低；同時(shí)，銷售模式以直銷為主，經(jīng)銷為輔。請(qǐng)發(fā)行人代表：（1）結(jié)合主要產(chǎn)品在牲畜養(yǎng)殖過程中的具體作用、用藥成本和效益測(cè)算等情況，說明大型養(yǎng)殖企業(yè)與中小型養(yǎng)殖戶采購(gòu)發(fā)行人產(chǎn)品的原因、必要性及合理性，直銷收入的真實(shí)性、可持續(xù)性；（2）說明大型養(yǎng)殖企業(yè)和中小型養(yǎng)殖戶對(duì)發(fā)行人的采購(gòu)規(guī)模與其同期養(yǎng)殖規(guī)模的匹配關(guān)系，同類品種的養(yǎng)殖客戶在采購(gòu)品種上存在差異的原因及合理性；（3）說明相同產(chǎn)品向大型養(yǎng)殖企業(yè)和中小型養(yǎng)殖戶銷售單價(jià)差異較大的原因及合理性；同類產(chǎn)品銷售給直銷客戶和經(jīng)銷客戶的單價(jià)差異較大的原因及合理性；（4）說明各期末主要經(jīng)銷商的庫存及終端銷售情況，報(bào)告期內(nèi)經(jīng)銷收入的真實(shí)性、合理性；（5）說明2016年、2017年第三方回款比例較高的原因及合理性，是否符合行業(yè)慣例，相關(guān)交易是否真實(shí)、可驗(yàn)證，2018年大幅降低第三方回款的主要措施及有效性，相關(guān)內(nèi)控制度是否健全并有效執(zhí)行。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。

　　2、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人毛利率逐期下滑。請(qǐng)發(fā)行人代表：（1）結(jié)合產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、定價(jià)機(jī)制、價(jià)格及成本波動(dòng)情況，說明主要產(chǎn)品毛利率變動(dòng)的原因及合理性，與同行業(yè)可比公司同類產(chǎn)品毛利率情況是否一致；（2）說明部分產(chǎn)品（例如0.1%水產(chǎn)用復(fù)合預(yù)混合飼料）銷售給大型養(yǎng)殖企業(yè)的單價(jià)低于中小型養(yǎng)殖戶，但銷售給大型養(yǎng)殖企業(yè)的毛利率高于中小型養(yǎng)殖戶的原因及合理性；（3）結(jié)合2019年1季度情況，說明主要產(chǎn)品毛利率是否呈下滑趨勢(shì)，對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力的影響。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。

　　3、請(qǐng)發(fā)行人代表：（1）結(jié)合報(bào)告期內(nèi)推廣費(fèi)用的明細(xì)構(gòu)成，說明推廣費(fèi)用發(fā)生的真實(shí)性、合理性，國(guó)際旅行社作為推廣會(huì)服務(wù)商的原因及合理性，是否存在實(shí)際交易與開票內(nèi)容不符的情況；（2）結(jié)合同行業(yè)可比公司、北京地區(qū)擬上市企業(yè)的平均工資水平，說明發(fā)行人目前董監(jiān)高、員工人均薪酬水平的合理性，是否可持續(xù)，是否存在通過壓縮人工成本、費(fèi)用等方式調(diào)節(jié)利潤(rùn)的情形。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。

　　4、發(fā)行人原材料供應(yīng)商數(shù)量較多，且集中度不高，部分供應(yīng)商為個(gè)人、農(nóng)村合作社等主體。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：（1）報(bào)告期內(nèi)主要原材料采購(gòu)價(jià)格的確定依據(jù)，采購(gòu)價(jià)格及變動(dòng)與同期市場(chǎng)價(jià)格及變動(dòng)趨勢(shì)是否一致，價(jià)格是否公允；（2）供應(yīng)商銷售原材料是否具備相關(guān)業(yè)務(wù)資質(zhì)，發(fā)行人對(duì)原材料質(zhì)量控制的具體措施，相關(guān)內(nèi)控制度是否健全并有效執(zhí)行；（3）向個(gè)人、農(nóng)村合作社等供應(yīng)商采購(gòu)過程中的開票、結(jié)算、支付、物流等具體情況，采購(gòu)交易的規(guī)范性、真實(shí)性和可驗(yàn)證性。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。