洛陽眾智軟件科技股份有限公司(以下簡稱“眾智軟件”) 眾智軟件是一家專業(yè)的地理信息綜合解決方案供應(yīng)商，目前主要為國土空間規(guī)劃領(lǐng)域、消防應(yīng)急領(lǐng)域的政府部門及企事業(yè)單位客戶提供地理信息應(yīng)用系統(tǒng)、標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)用軟件及相關(guān)技術(shù)服務(wù)。眾智軟件堅持自主創(chuàng)新，研發(fā)了具有自主知識產(chǎn)權(quán)的三維 GIS 基礎(chǔ)平臺WISEMAP 及多項具有較高技術(shù)水平的信息系統(tǒng)與軟件產(chǎn)品。眾智軟件參加多項國家和行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的編制，承擔(dān)國家火炬計劃項目開發(fā)，并主持多項國家和省級重點地理信息應(yīng)用系統(tǒng)建設(shè)項目，具有較強的技術(shù)實力。眾智軟件產(chǎn)品榮獲“2018 年華夏建設(shè)科學(xué)技術(shù)一等獎”、“2016 年地理信息科技進步獎”等數(shù)十項國家和省部級獎項，具有較強的市場競爭力。眾智軟件2019年3月29日在證監(jiān)會披露招股說明書，欲進軍創(chuàng)業(yè)板。近期領(lǐng)航（http://m.protek-system.com）綜合整理發(fā)現(xiàn)眾智軟件主要風(fēng)險如下。
 
市場競爭加劇的風(fēng)險

政府機構(gòu)改革給公司業(yè)務(wù)開展帶來的風(fēng)險2018年3月，國務(wù)院機構(gòu)改革方案公布，將國土資源部的職責(zé)、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部的城鄉(xiāng)規(guī)劃管理職責(zé)、 國家發(fā)展和改革委員會的組織編制主體功能區(qū)規(guī)劃職責(zé)等進行整合，組建新的自然資源部。公安消防部隊轉(zhuǎn)制，與安全生產(chǎn)等應(yīng)急救援隊伍一并由新組建的應(yīng)急管理部管理。按照機構(gòu)改革時間表，省級黨政機構(gòu)改革要在2018年年底前基本調(diào)整到位， 所有地方機構(gòu)改革任務(wù)在2019年3月底前基本完成。眾智軟件業(yè)務(wù)所涉及的國土空間規(guī)劃和消防應(yīng)急領(lǐng)域，均在機構(gòu)改革影響范圍內(nèi)。從長期來看，自然資源部的成立，結(jié)束了規(guī)劃、國土等GIS相關(guān)業(yè)務(wù)分散在多個部委的格局，為公司帶來重要發(fā)展機遇。但從短期來看，政府機構(gòu)的職能調(diào)整及相應(yīng)的人事變動，可能會暫緩相關(guān)部門的信息化項目，對公司新業(yè)務(wù)的獲取帶來不利影響，也會影響已簽約項目的推進進度，對公司業(yè)績構(gòu)成階段性影響。
政策導(dǎo)向變化的風(fēng)險

我國國土空間規(guī)劃信息化領(lǐng)域以政府投資為主導(dǎo)， 近年來各級政府在國土空
間規(guī)劃信息化領(lǐng)域投入持續(xù)增長，但不同階段信息化建設(shè)的側(cè)重點不同，相應(yīng)會
出臺階段性措施進行引導(dǎo)。例如， 2015年9月，國務(wù)院發(fā)布的《生態(tài)文明體制改革總體方案》，要求推進市縣“多規(guī)合一”，使得“多規(guī)合一”信息系統(tǒng)市場需求在2016至2017年快速上升。雖然眾智軟件在國土空間規(guī)劃信息化領(lǐng)域擁有較為齊全的產(chǎn)品線， 能夠滿足國土空間規(guī)劃客戶不同方面和不同階段信息化的需求； 同時政府在國土空間規(guī)劃信息化建設(shè)中不斷提出新的更高的目標(biāo)， 促使客戶對原有信息系統(tǒng)的升級改造為公司帶來新的市場機會。但是政府政策導(dǎo)向的變化會影響到公司業(yè)務(wù)規(guī)模、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)以及利潤水平，如公司對政策導(dǎo)向變化應(yīng)對不當(dāng)，可能對公司盈利能力產(chǎn)生不利影響。
 
導(dǎo)致營運資金不足的風(fēng)險
眾智軟件主要客戶為政府的相關(guān)職能部門，主要獲取業(yè)務(wù)的方式是參與招投標(biāo)。
這類政府項目驗收及付款周期長，導(dǎo)致公司產(chǎn)生數(shù)額較大的應(yīng)收賬款。報告期各
期末，公司應(yīng)收賬款賬面價值分別為4,259.06萬元、 7,744.82萬元和8,933.76萬元，呈現(xiàn)逐年上升趨勢；應(yīng)收賬款賬面價值占流動資產(chǎn)的比例分別為61.07%、
65.47%和52.09%；報告期內(nèi)各年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.24、 1.72和1.81。
隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的進一步擴大，公司應(yīng)收賬款的余額預(yù)計將繼續(xù)增加。如出現(xiàn)
應(yīng)收賬款大量不能回收及逾期，將對公司正常資金周轉(zhuǎn)造成不利影響，從而影響
公司正常生產(chǎn)經(jīng)營。
 
壞賬計提影響當(dāng)期利潤的風(fēng)險
截止2018年末，公司應(yīng)收賬款余額為10,139.61萬元。其中1年以內(nèi)、 1-2年和2-3年應(yīng)收賬款分別為5,599.11萬元、 2,729.87萬元和1,307.18萬元。公司對應(yīng)收賬款壞賬計提比例隨賬齡的增加而提高，特別是對賬齡3年以上的應(yīng)收賬款計提100%壞賬準(zhǔn)備。盡管公司應(yīng)收賬款的回收對象主要是地方政府的職能部門，應(yīng)收賬款的收回有較為可靠的保障，但是如出現(xiàn)行業(yè)政策變化、政府人事變動、政府財政緊張等原因， 使得公司應(yīng)收賬款賬齡延長， 壞賬準(zhǔn)備計提金額快速提高，將對公司利潤水平構(gòu)成不利影響。
 
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