今年新能源汽車補貼不會大幅退坡！
這個消息一出，可謂業(yè)內沸騰，普大喜奔。一時間，微信刷屏，微博專題討論，行業(yè)分析師又開啟周末加班開電話會議模式……近來，新能源汽車產業(yè)鏈相關公司的股價從底部一路大漲，買方機構紛紛表示看好，很多基金經理都將新能源汽車的投資機會看成2020年度重大投資機遇之一。
新能源汽車產業(yè)的春天要來了嗎？
新能源汽車補貼不會大幅退坡
1月11日，工信部部長苗圩在中國電動汽車百人會論壇(2020)上透露了一個重要消息：今年新能源汽車補貼不會大幅退坡。
這一話題引發(fā)業(yè)內高度關注，微信上形成刷屏之勢，微博上該話題的閱讀量已達到2746.5萬。不僅如此，大利好一出，投資界就忙開了。這兩天很多券商分析師周末都沒休息，加急召開新能源汽車和特斯拉產業(yè)鏈的電話會議。
來看下會上苗圩具體是怎么說的。
綜合媒體消息，苗圩在會上表示，多個信號表明新能源汽車長期向好的發(fā)展態(tài)勢沒有改變。長遠來看，我國新能源汽車產業(yè)已經具備較好的規(guī)模效應優(yōu)勢和發(fā)展環(huán)境，未來將繼續(xù)堅持發(fā)展新能源汽車的國家戰(zhàn)略不動搖，鞏固和發(fā)展來之不易的良好勢頭，今年的新能源汽車補貼不會大幅退坡。
他透露，《新能源汽車產業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年)》已基本成型，爭取今年上半年正式發(fā)布。同時《乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法》修正案于2019年兩次公開向社會征求意見，將于近期發(fā)布。“這次政策修訂在積分辦法兩年實施的經驗基礎上，綜合考慮了產業(yè)發(fā)展的新情況、新問題，旨在構建形成促進新能源汽車市場化發(fā)展的長效機制。”
會上還有其他重要消息。
全國政協(xié)副主席、中國科學技術協(xié)會主席萬鋼在論壇上發(fā)表講話時表示：“2019年中央和地方的汽車補貼退坡幅度已經超過70%，建議2020年底不要再制定中間的補貼政策，也不要對補貼的產品、技術指標再做新的調整，要讓企業(yè)把更多的時間和精力投入到退補以后的產品規(guī)劃和研發(fā)工作，更加滿足市場的要求。”
國家能源局監(jiān)管總監(jiān)李冶表示，今年國家能源局將繼續(xù)會同相關部門，加強充電基礎設施相關行動計劃的督促實施，扎實組織促進我國充電基礎設施的發(fā)展。
住房和城鄉(xiāng)建設部部長王蒙徽表示，下一步將加強對城市智能汽車基礎設施和機制建設的試點城市的指導和支持，會同有關部門研究出臺相關配套政策，適時擴大試點范圍，不斷提升試點的層次和水平，繼續(xù)鼓勵試點城市因地制宜進行體制機制和商業(yè)模式的創(chuàng)新，建設城市數字化平臺，打通城市數據鏈，并以此為切入點，探索建設未來智慧城市的數字化基礎設施，打造智慧城市的操作系統(tǒng)。
新能源汽車的寒冬過去了嗎？
2019年，國內新能源汽車產業(yè)的日子并不好過。中汽協(xié)發(fā)布的新能源車產銷數據顯示，2019年自新能源汽車補貼6月退坡后，7月至11月的銷量同比“五連降”，10月、11月更是降幅超過4成。
產業(yè)鏈上的企業(yè)更是受到顯著影響。長江汽車欠薪、海馬汽車賣房、比亞迪降薪、青年汽車申請破產、眾泰汽車巨虧……除“黑天鵝”頻發(fā)之外，產業(yè)鏈上的上市公司業(yè)績也在總體上呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，部分中小車企正在退出產業(yè)競爭。
有基金經理對記者分析，之所以出現(xiàn)這樣的情況，主要是兩方面原因造成的。一方面，新能源汽車的補貼退坡對新能源汽車行業(yè)的發(fā)展具有明顯影響。另一方面，2019年整體汽車需求量下降，傳統(tǒng)汽車的降價促銷對新能源汽車造成需求壓力和價格壓力，導致新能源汽車的發(fā)展環(huán)境更為艱難。
寒冬也預示著希望。此次會上，苗圩表示，我國新能源汽車2019年12月的銷量，已經恢復到退坡以前的銷量水平，補貼退坡的負面影響正逐步恢復，品質逐步提升。
與此同時，海外對于新能源汽車的政策頻繁加碼，11月德國電動補貼上調、12月美國《2019年綠色能源法案》有望進一步加大稅收抵免政策優(yōu)惠力度，海外政策環(huán)境持續(xù)推動新能源汽車長期發(fā)展。業(yè)內人士普遍判斷，國內2020年行業(yè)政策環(huán)境也會隨之回暖。
根據工信部發(fā)布《新能源汽車產業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年)》(征求意見稿)，到2025年，新能源汽車新車銷量占比達到25%左右，智能網聯(lián)汽車新車銷量占比達到30%，高度自動駕駛智能網聯(lián)汽車實現(xiàn)限定區(qū)域和特定場景商業(yè)化應用。分析人士指出，若以2025年新車銷量3000萬輛計算，《規(guī)劃》發(fā)展愿景中新能源汽車新車銷量或將達到750萬輛左右。
該如何看待這一政策利好？
這一利好對新能源汽車產業(yè)會有什么樣的影響？
安信證券表示，政策呵護下，2020年國內銷量有望達到180萬輛以上。他們分析，工信部表示政策端的基調在于穩(wěn)定市場預期，保障產業(yè)健康持續(xù)發(fā)展，今年的新能源汽車補貼政策將保持相對穩(wěn)定，不會大幅退坡。同時，雙積分政策在2019年7月和9月兩輪征求意見后，也有望盡快推出接力補貼政策繼續(xù)推動新能源車產業(yè)的健康發(fā)展?；谲囆图罢叩榷喾矫嬉蛩?，安信證券判斷2020年產銷規(guī)模有望達到180萬輛以上，中國電動車產業(yè)鏈發(fā)展迎來黃金十年。
針對雙積分制，國盛證券分析，雙積分政策展望為產業(yè)從1到n護航。2021年補貼將完全退出，雙積分政策接力，長效護航。2017年9月《乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法》出臺，從2019年開始執(zhí)行。雙積分政策以新能源積分(NEV積分)、平均燃料消耗量積分(CAFC積分)雙重維度考核。其中NEV積分比例要求逐年提升，從2019年的10%提升至2023年的18%，負積分需向其他車企購買NEV積分抵消。同時油耗達標值逐年嚴苛，CAFC積分達標難度逐年加大，負積分同樣需向其他車企購買NEV積分抵消。雙積分政策對2019/2020年合并考核，車企從2020年開始雙積分壓力逐年加大。與歐洲的碳排放政策類似，帶有懲罰性的雙積分政策倒逼車企加大新能源車型投入，提供更多高性價比優(yōu)質車型，確保在補貼政策完全退出后，產業(yè)仍維持平穩(wěn)發(fā)展，為新能源汽車產業(yè)從1到n長效護航。
中信證券預計新能源汽車2020年總量有望超市場預期，重點推薦各環(huán)節(jié)的龍頭企業(yè)。他們基于對行業(yè)政策環(huán)境回暖的判斷，預計2020年國內的新能源汽車總量有望超預期。考慮投資標的業(yè)績持續(xù)性，建議重點把握產業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)的龍頭企業(yè)，尤其是能夠進入全球供應鏈的企業(yè)：1、鋰電池：寧德時代、比亞迪(刀片電池新技術)、億緯鋰能，建議關注欣旺達；2、上游鈷鋰資源：憑借優(yōu)質產品供應和產能優(yōu)勢已經成功躋身全球供應鏈體系，當前供需格局呈現(xiàn)改善趨勢或者價格企穩(wěn)：贛鋒鋰業(yè)(鋰)、寒銳鈷業(yè)(鈷)，建議關注華友鈷業(yè)。3、具備全球競爭力的鋰電池材料：璞泰來(負極)、新宙邦(電解液)、當升科技(正極)、中材科技(隔膜)，建議關注：恩捷股份(隔膜)、科達利(電池結構件)、格林美(正極前驅體)。4、鋰電設備：杭可科技、先導智能。5、電機與充電：海外配套，行業(yè)格局重塑：臥龍電驅；新能源汽車保有量提升的最受益標的：特銳德。6、電動整車：宇通客車。
近期新能源產業(yè)動作不斷
近期，新能源產業(yè)方面也不斷傳來大消息。
近期，特斯拉的首批Model 3轎車正式下線，引發(fā)市場高度關注，特斯拉及相關概念股大漲。當前Model 3價格降至30萬內，且未來還有降價空間。特斯拉方面稱，希望上海超級工廠每年能夠量產25萬輛汽車。
據報道，當談到特斯拉在中國的前景時，華爾街的想法很樂觀。華爾街分析師認為，馬斯克的電動車有望在全球最大的汽車市場上攫取巨大的市場份額。
華為也在謀求入局。
根據最新媒體報道，北汽新能源總經理鄭剛新進加盟華為，身份是華為智能汽車解決方案BU首席戰(zhàn)略官。智能汽車解決方案BU是華為新成立的部門，是華為五大業(yè)務部之一，主要執(zhí)行面向智能網聯(lián)汽車的戰(zhàn)略。
據了解，華為在智能汽車領域內的布局不是造車，而是聚焦ICT技術，成為面向智能網聯(lián)汽車的增量部件供應商。
資料顯示，2001年至2014年，鄭剛先后在北汽福田和北汽集團歷任品牌公關和行政相關的多個職務，2014年開始出任北汽新能源總經理。在北汽新能源期間，鄭剛帶領北汽新能源實現(xiàn)了快速發(fā)展。截至2018年，北汽新能源的資產規(guī)模與2013年相比增長了47倍，營業(yè)收入增長了64倍，產品銷量增長了97倍。而在去年2月離開北汽新能源后，鄭剛還曾短暫加盟控股眾泰的鐵牛集團。在汽車行業(yè)擁有相當豐富經驗的鄭剛的加盟，有望為華為智能汽車解決方案業(yè)務帶來新的發(fā)展。
新能源板塊持續(xù)上漲
去年12月以來，新能源板塊迎來持續(xù)上漲。去年12月初至今，東財新能源車板塊已經上漲了17%，遠超大盤同期漲幅。數據顯示，去年12月以來，新能源汽車板塊中，已有不少個股漲幅超過30%，科力遠上漲34%， 漲幅最高，長安汽車、正海磁材、銀輪股份、寧德時代的漲幅也均在30%附近。
特斯拉概念股則已漲瘋。去年12月以來，數據顯示，在特斯拉概念股中，亞瑪頓漲幅已接近150%，威唐工業(yè)漲幅95.88%，接近翻倍，東睦股份、世運電路、天汽模也漲超60%。
數據顯示，中證新能源汽車產業(yè)指數共有54只成分股，最新市值達到1.9萬億之巨。政策的明確無疑將給整個板塊穩(wěn)定預期，可謂吃下了定心丸。
基金經理紛紛看好新能源汽車投資
記者在近期采訪中發(fā)現(xiàn)，許多基金經理表示看好新能源汽車產業(yè)的今年的投資機會，不少基金公司將之視為2020年投資的一大主線。
一位基金經理向記者表示，根據他們內部的測算，比照發(fā)達國家的人均汽車保有量，他們預計傳統(tǒng)汽車的發(fā)展空間相對有限，人均占有率能夠提升的空間已經不大。但是新能源汽車不同，比照新能源汽車的發(fā)展規(guī)劃和當前新能源汽車在整體汽車產業(yè)中的占比就會發(fā)現(xiàn)，新能源汽車未來的產銷空間還很大。“當前新能源汽車在整體汽車產業(yè)中的占比還非常低，未來新能源汽車市場的增長空間是以10倍計的。”
未來的市場空間也有望逐步轉化為產能。另一位基金經理分析，過去數年間，國內的新能源汽車產量和補貼政策一直是世界領先水平，但是近年來歐洲、北美市場的政策扶持也相繼出臺，各大汽車企業(yè)，尤其是歐洲幾大汽車集團在新能源汽車領域內不斷加大投入量。“全球汽車龍頭公司的大力投入為整個新能源汽車產業(yè)鏈打開了新的發(fā)展空間，尤其是新能源汽車的中上游行業(yè)。”該基金經理表示，“未來，很多中上游企業(yè)的發(fā)展可能將擁有更為廣闊的海外市場。”
另一方面，2019年的寒冬也在加速行業(yè)整合。一位基金經理告訴記者，他觀察到，在行業(yè)整體不景氣、行業(yè)需求仍在持續(xù)下滑的第三季度，有些行業(yè)中游的龍頭公司利潤已提前回暖，市場占有率也得到持續(xù)提升。“在行業(yè)整體不景氣的環(huán)境下，真正有競爭力的行業(yè)龍頭往往能夠體現(xiàn)出真正的市場競爭優(yōu)勢，成為行業(yè)過剩產能出清中的贏家。”在此背景下，他在去年四季度開始不斷加倉該上市公司，而該上市公司的發(fā)展狀況果然很快得到市場認可，12月之后一路上漲至今。
機構高度關注特斯拉產業(yè)機會
“一定要重視特斯拉概念！”有基金經理向記者強調，“特斯拉可能就是未來的蘋果，A股可能會在形成一整條像蘋果產業(yè)鏈一樣的特斯拉產業(yè)鏈。”
“長久以來，新能源汽車領域內一直缺乏一個像蘋果4一樣的真正意義上的爆款，而特斯拉的 Model 3 有可能就是這個爆款。”還有基金經理這樣說。
中信證券表示，新能源汽車投資的核心需要把握特斯拉產業(yè)鏈機會。特斯拉產品具備領先性，Model 3 是目前電動車行業(yè)真正的爆款產品，正帶動產業(yè)鏈的持續(xù)快速增長，并對行業(yè)產生極強的示范效應。標的包括：拓普集團、三花智控、宏發(fā)股份、均勝電子、華域汽車、寧波華翔、銀輪股份等。
一位基金經理向記者分析，特斯拉的上海工廠帶來的不僅是比較便宜的特斯拉車型，更是背后一整套的新能源汽車產業(yè)鏈，這一產業(yè)鏈一旦成熟運轉之后，其中上游企業(yè)也不僅能為特斯拉供貨也能為其他國內新能源汽車供貨，對整個產業(yè)將有明顯的帶動、促進作用。
但是也有基金經理對新能源汽車板塊的投資機會保持謹慎。有基金經理向記者表示，去年新能源汽車板塊整體下跌比較嚴重，本身股價存在估值修復的潛在需求，但是新能源產業(yè)是否能夠就此走出寒冬，迎來新一輪大發(fā)展還有許多不確定性，而近期部分個股漲幅較大，需要關注是否存在交易型風險。
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（文章來源：中國基金報）