7月14日晚間，虹軟科技、西部超導、心脈醫(yī)療、南微醫(yī)學公布了網(wǎng)下發(fā)行初步配售結(jié)果，4只股票各自的A、B、C類投資者配售比例大致相當。而與較早發(fā)行的科創(chuàng)板新股相比，網(wǎng)下配售比例整體呈下降之勢。

　　有全程參與首批25只科創(chuàng)板新股打新的私募機構(gòu)負責人表示，配售比例整體下降與機構(gòu)投資者參與數(shù)上升有關(guān)。

　　據(jù)公告，虹軟科技的A、B、C類投資者的配售比例為0.282%、0.275%、0.240%。西部超導的三類投資者配售比例為0.235%、0.233%、0.227%。心脈醫(yī)療、南微醫(yī)學的相應(yīng)配售比例為0.340%、0.340%、0.339%和0.264%、0.260%、0.258%。

　　而在此之前，華興源創(chuàng)等較早啟動招股的科創(chuàng)板公司的網(wǎng)下配售比例(A類)多在0.35%以上，甚至還有達到0.45%的，前后差異較大。

　　具體來看，上周三(7月10日)，9只科創(chuàng)板新股同日申購，開啟了密集打新模式。上證報以此為界統(tǒng)計，上周三之前進行申購的華興源創(chuàng)、睿創(chuàng)微納、天準科技、杭可科技和瀾起科技的A、B、C三類投資者的平均配售比例為0.387%、0.338%、0.313%。

　　而上周三、周四進行申購的容百科技等共13只新股的A、B、C三類投資者的平均配售比例為0.326%、0.319%、0.271%。若去掉配售比例顯著高于其他新股的中國通號，則這12家新股A、B、C三類投資者的平均配售比例分別為0.289%、0.284%和0.258%，配售比例的整體下降情況十分明顯。

　　“網(wǎng)下配售比例的整體下降，可能與參與申購的機構(gòu)投資者數(shù)量增加有關(guān)。”前述私募機構(gòu)負責人說道。

　　有效機構(gòu)投資者數(shù)量增加的情況也在公告數(shù)據(jù)中得到了驗證。

　　華興源創(chuàng)發(fā)行時，148家網(wǎng)下投資者管理的1285個有效報價配售對象(產(chǎn)品)均按時進行了網(wǎng)下申購，成為有效申購投資者。而隨著機構(gòu)投資者對網(wǎng)下詢價報價的熟悉，參與網(wǎng)下申購并入圍的機構(gòu)投資者數(shù)量也在增加。

　　從目前已披露網(wǎng)下申購情況的18只科創(chuàng)板新股來看，入圍機構(gòu)數(shù)量的峰值出現(xiàn)于虹軟科技，共有225家網(wǎng)下投資者管理的1908個有效報價配售對象均按時進行了網(wǎng)下申購；而入圍產(chǎn)品數(shù)量的峰值出現(xiàn)在南微醫(yī)學，共有195家網(wǎng)下投資者管理的2032個有效報價配售對象成為有效申購投資者。

　　申萬宏源在中期策略中對科創(chuàng)板網(wǎng)下打新收益率進行了推測。

　　在一系列合理假設(shè)的前提下，預期當科創(chuàng)板A類和C類中簽率差異較小時，如產(chǎn)品規(guī)模在2億元左右，則A類、C類產(chǎn)品今年的收益率分別將可能達到8%至11%、 7%至10%；當A類和C類中簽率之比為2.5倍時，同樣的產(chǎn)品規(guī)模下，A類、C類產(chǎn)品今年收益率分別將可能達到8%至11%、3%至5%。

　　長期看，隨著網(wǎng)下申購者參與數(shù)量上升至穩(wěn)定區(qū)間，收益多寡將更取決于二級市場。

　　不僅是機構(gòu)投資者的數(shù)量在增加，普通投資者參與科創(chuàng)板的熱情也在不斷升溫。7月14日晚間，交控科技、瀚川智能等7家科創(chuàng)板新股公布了網(wǎng)上發(fā)行申購情況及中簽率公告，有效申購戶數(shù)全面突破310萬戶，目前最高申購紀錄為交控科技310.97萬戶的有效申購。